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来源

秦朔朋友圈（ID：qspyq）

作者

邵钧

当今时代，中国经济正处于百年变局的大背景下，无论是新冠疫情的持续还是滴滴下架，阿里巴巴、美团接受巨额处罚，万亿教培行业一夜塌方以及房地产行业全面入冬……这一系列事件让原本就错综复杂的经济形势变得更加难以预测。

新世纪以来中国经济的20年可以分为两个阶段：

前10年是保持了两位数增长的黄金10年；

在人口红利、投资红利逐步消失背景下，后面的10年中国经济进入了“新常态”，旧的增长动能开始乏力，下行压力增大，中国开启了供给侧结构性改革，试图寻找新的增长动能。

｜新世纪以来中国经济的20年。数据来源：格隆汇勾股大数据

新冠疫情的发生给原本就持续下滑的中国经济带来了巨大的冲击。未来10年中国经济走向何方？企业路在何方？

为了更好地解答这个问题，我们需要思考：经济可持续创新增长的核心动力是什么？背后的体系和结构又是什么？这是对终极问题或者说第一性原理的追问。

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经济周期与创新的关系

转型宏观与周期宏观下的因素变量。资料来源：《经济、政策与资本市场》任泽平

在回答这些问题之前，我们共同来看一看影响经济的因素究竟有哪些。通过这张图我们可以看到，影响经济发展的因素有长期和短期的两个层面——长期的包括人口、技术、资本、制度，还有需求等方面的一些慢变量；短期则包括存货和我们现在非常